货币政策对证券市场的影响（利率）

一般来说，利率下降时，股票价格就上升，而利率上升时，股票价格就下降。

原因：第一，利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样， 公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润，因此，股票价格就会下降；反之，股票价格就会上涨。

第二，利率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌；反之，利率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金就可能回到股市中来，从而扩大对股票的需求，使股票价格上涨。

第三，利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一。当利率水平上升，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值会因此下降，从而使股票价格相应下降；反之，利率下降时，股票价格就会上升。