实施扩张性财政政策对证券市场的影响

实施扩张性财政政策对证券市场的影响

①减少税收,降低税率,扩大减免税范围。对证券市场的影响:增加收入直接引起证券市场价格上涨, 增加投资需求和消费支出又会拉动社会总需求,而总需求增加又反过来刺激投资需求,从而使企业扩大生产规模,增加企业利润;利润增加,又将刺激企业扩大生产规模的积极性,进一步增加利润总额, 从而促进股票价格上涨。因市场需求活跃,企业经营环境改善,盈利能力增强,进而降低了还本付息风险,债券价格也将上扬

②扩大财政支出,加大财政赤字。政府通过购买和公共支出增加商品和劳务需求,激励企业增加投入, 提髙产出水平,于是企业利润增加,经营风险降低,将使得股票价格和债券价格上升。同时居民在经济复苏中增加了收入,持有货币增加,经济景气的趋势更增加了投资者的信心,买气增强,证券市场趋于活跃,价格自然上扬

③减少国债发行(或回购部分短期国债国债是证券市场上重要的交易券种,国债发行规模的缩减, 使市场供给量缩减,更多的资金转向股票、企业债券,推动证券价格上扬,从而使整个证券市场的总体价格水平趋于上涨

④增加财政补贴。财政补贴往往使财政支出扩大,其政策效应是扩大社会总需求和刺激供给增加,从而使整个证券价格的总体水平趋于上涨

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